因此，用户和市场是这些第二代互联网的根本生存基础，其诱惑超过在海外上市融资可能创造的财富神话。“我们的品牌、用户和客户市场都是在中国和华人市场，这是我们首选创业板的重要原因。”邢明认为，在创业板上市，对于资源主要集中在中国的天涯来说，具有本土优势，此外，邻近用户市场上市之后，在交易量和活跃度上将具备优势。

　　但对于立志在创业板上市的互联网企业来说，这是一个资本悖论。直到2005年，天涯才完成了第一轮1000万美元的融资，投资者包括联想集团、清科集团以及战略投资者Google。在签定协议的时候，他们和投资方约定，如果在国内上市更有利，各方投资人必须同意这个方案。

　　互联网创业板上市难题

　　网络企业在创业板上市的利好显而易见：除了网盛科技，还没有一家真正的网络股在中国内地上市，股民和网友们投资者和市场都很期待。

　　一个典型的例子是，在天涯放出在创业板上市口风后，刑明感到自己几乎被“券商、投行”包围了，一家券商告诉他，让他们承销好处很多，最大的好处就是他们和证监会相当熟悉，“证监会的三个办公室能顺利提前约到。”

　　不过，想要在创业板上市并不容易。中国最早的互联网接入商之一的NET263被拒中小板已经给有意进军创业板的网络企业提了醒。4月14日，证监会拒绝了263的申请审核。此前，263公司自身和诸多分析师均对263的上市持乐观态度，因为其业务具备创新型、门槛较高、不易被模仿复制的特点。

　　目前还不清楚263被拒原因。但摆在中小互联网企业面前的同样是一道上市难题。想要在创业板上市需要一个很关键标准：必须三连连续盈利1000万元以上。对于第二代互联网企业来说，能否在日新月异的科技产业中连续三年盈利突出，还需打一个大大问号。此外，许多第二代互联网企业存在制度不够规范、股权分配复杂等会给上市造成重大障碍的问题。

　　事实上，创业板并未在互联网产业中掀起热潮。优酷网CEO古永锵明确表示：“创业板对于目前主流互联网来说，并不具备吸引力。选择在创业板上市的企业实力一般，对于投资商而言，相应的回报率会降低。”他表示，其实国内的VC也不少，也需要一个合理的退出机制，天使基金的启动同样需要退出渠道，国内创业板会成为这个渠道吗？

　　但是，在那些已立志布局创业板的企业来说，这是对创业板的低估。“2005年，我也有海外上市的冲动，但是现在我已调转矛头。不要低估创业板和天涯，天涯会在创业板上市3年左右成为下一个市值百亿美元的伟大公司。”刑明说，美国人用全球资本，打造了本国互联网产业的全球领袖地位，为什么就认定中国创业板不行呢？